Del análisis de la ejecución presupuestaria base caja del Sector Público Nacional no Financiero (SPNNF) del mes de enero, surge que los ingresos totales tuvieron una variación real interanual negativa de 1,2%. Esto obedece a que los ingresos tributarios tuvieron un descenso en términos reales del 8% y los no tributarios subieron un 108% real interanual, impulsados por los ingresos extraordinarios por la privatización de la gestión de las represas del Comahue. Más ingresos no tributarios no lograron compensar la importante caída real interanual de los ingresos tributarios.
El gasto primario, por su parte, registró un descenso real interanual del 0,7%.
Como resultado, el superávit primario de enero 2025 de $3.224.000 millones en $ constantes de enero 2026, se transformó en un superávit primario de $3.125.000 millones (baja real del 3%). Al excluir los ingresos por la privatización, el superávit primario sería de $2.085.000 millones, con un descenso real interanual del 35%.
El gasto en intereses (excluyendo el pago de intereses capitalizados registrados por debajo de la línea) bajó 17% en términos reales interanuales. En efecto, el superávit fiscal de $794.000 millones de enero de 2025 se transformó en un superávit de $1.105.000 millones en enero de 2026, determinando una suba real interanual del 39%. Sin embargo, al excluir los ingresos por privatización, el superávit financiero desciende hasta los $65.000 millones, lo que implica un descenso del 92% en términos reales interanuales.