Del análisis de la ejecución presupuestaria base caja del Sector Público Nacional no Financiero (SPNNF) del mes de octubre de 2025, surge que los ingresos totales tuvieron una variación real interanual negativa de 2,4%. Esto obedece a que los ingresos tributarios bajaron en términos reales un 5,3% interanual y al incremento de los ingresos no tributarios de 33% real interanual.
El gasto primario, por su parte, tuvo un descenso del 1,3% en términos reales respecto al mismo mes del año pasado.
Como resultado, el superávit primario de octubre 2024 de $980.000 millones en $ constantes de octubre 2025, se transformó en un superávit primario de $824.000 millones en octubre de 2025 (baja real del 16%).
El gasto en intereses (excluye pago de intereses capitalizados registrados por debajo de la línea) subió 4,3% en términos reales. En efecto, el superávit fiscal de $687.000 millones de octubre de 2024 se transformó en un superávit fiscal de $517.000 millones en octubre de 2025 (baja real de 25%), siempre teniendo en cuenta la moneda constante de octubre 2025.
Durante los primeros diez meses del año, los ingresos totales descendieron un 1,5% real interanual, mientras que el gasto primario creció un 1,7% real interanual.
De este comportamiento, se tiene que el superávit primario del periodo enero-octubre 2024 de $17.624.000 millones en $ constantes de octubre 2025, se transformó en un superávit de $13.933.000 millones en 2025. En efecto, la baja real interanual fue del 21%.
Dado que los intereses de deuda pagados (excluyendo el pago de intereses capitalizados registrados por debajo de la línea) cayeron un 25,7% real interanual en el periodo, el superávit fiscal acumulado de $5.045.000 millones en el año 2024, se transformó en un superávit fiscal de $4.592.000 millones este año, siempre considerando la moneda de octubre de 2025, es decir, la baja real interanual fue del 9%.