La asistencia del BCRA al Tesoro es negativa por primera vez en 9 años

El BCRA está cumpliendo con la regla de no emitir para financiar al fisco, lo que resulta en un cambio relevante de política respecto a los años previos. Al no haber financiamiento monetario del déficit, desaparece la fuente principal de emisión de pesos.

Es clave cumplir paralelamente con la regla de eliminación del déficit fiscal, de modo tal de lograr consistencia y evitar una presión tributaria creciente o un endeudamiento creciente por parte del Tesoro. El problema de fondo es el déficit y mientras no se elimine no se eliminarán todas las distorsiones que su financiamiento genera.