Un verdadero cambio de rumbo: Por primera vez en 10 años desapareció el financiamiento monetario del déficit fiscal

Desde el año 2013 la emisión por operaciones con el Tesoro Nacional fue mayor al crecimiento anual de base monetaria. El sector privado absorbía pesos a través de operaciones de compra de dólares, operaciones de pases y con operaciones de estirilización a través de las LEBAC.

En 2016 y 2017 el esquema de esterilización llevado a cabo por el Banco Central se volvió insostenible y llevó a convertir el stock de LEBAC en otra base monetaria.

Para 2019, sin el financiamiento al Tesoro, el BCRA puede transitar un camino más tranquilo hacia el cumplimiento de la meta sobre los agregados monetarios, que a su vez permitirá una desaceleración de la tasa de inflación.